Harga CPO Global Diproyeksi Tetap Tinggi hingga Kuartal II 2026, Konflik Asia Barat Jadi Pemicu Utama

sawitsetara.co - KUALA LUMPUR — Harga crude palm oil (CPO) global diperkirakan masih akan bertahan di level tinggi dalam beberapa bulan ke depan, didorong oleh gangguan pasokan jangka pendek serta dinamika geopolitik global, khususnya konflik di kawasan Asia Barat.

Analis dari Hong Leong Investment Bank (HLIB) memperkirakan harga CPO pada 2 April 2026 akan naik menjadi RM4.350 per ton, atau meningkat sekitar RM150 per ton. Bahkan, pada kuartal II 2026, harga diprediksi tetap kuat di kisaran RM4.500 hingga RM4.600 per ton.

“Asumsi harga CPO jangka panjang kami tetap tidak berubah di angka RM4.200 per ton mulai tahun 2027, seiring dengan normalisasi kondisi pasokan secara bertahap,” demikian pernyataan HLIB dikutip Bernama.com.

HLIB juga menegaskan bahwa setiap kenaikan harga CPO sebesar RM100 per ton berpotensi meningkatkan proyeksi laba perusahaan perkebunan sebesar 3 hingga 8 persen. Menurut mereka, konflik di Asia Barat memberikan dampak berlapis terhadap pasar.

“Konflik di Asia Barat memicu guncangan multi-saluran, meningkatkan CPO melalui permintaan terkait energi dan ketatnya pasokan dalam jangka pendek.”

Selain itu, kenaikan harga pupuk dinilai dapat mendorong petani beralih ke komoditas lain seperti kedelai, yang berpotensi menahan kenaikan harga dalam jangka menengah. Gangguan logistik juga turut memberikan premi sementara pada harga.

HLIB menambahkan bahwa CPO memiliki keterkaitan erat dengan pasar energi global. CPO merupakan indikator untuk harga minyak mentah. Kenaikan harga minyak mentah akan memperkuat ekonomi biodiesel, meningkatkan permintaan minyak nabati, dan memperkuat peran CPO sebagai indikator pasar energi.

Dengan kondisi tersebut, HLIB mempertahankan rekomendasi “Overweight” untuk sektor perkebunan, terutama bagi perusahaan hulu yang memiliki efisiensi biaya dan visibilitas margin yang kuat.

Sementara itu, analis dari RHB Investment Bank mencatat bahwa harga CPO telah melonjak sekitar 19 persen sejak awal konflik Asia Barat, dengan rata-rata tahunan mencapai RM4.188 per ton. Kenaikan ini sejalan dengan lonjakan harga minyak mentah global yang naik hingga 46 persen.

RHB menilai dampak terbesar dari kondisi ini adalah potensi peningkatan mandat biodiesel, baik di Indonesia maupun secara global. Dampak paling signifikan kemungkinan besar adalah peningkatan mandat penggunaan biodiesel di Indonesia dan secara global.

Di Malaysia, wacana penerapan kembali mandat biodiesel B20 juga mulai mencuat. Disebutkan bahwa kebijakan ini berpotensi lebih murah sekitar 20 sen per liter dibandingkan harga pasar saat ini. Saat ini, mandat B10 di Malaysia menyerap sekitar 1,3–1,4 juta ton CPO, sementara B20 diperkirakan akan menggandakan kebutuhan tersebut.

Di sisi lain, pergerakan harga jangka pendek menunjukkan fluktuasi. Pada 1 April 2026, kontrak berjangka CPO di Bursa Malaysia Derivatives ditutup melemah, mengikuti penurunan harga minyak kedelai di Chicago Board of Trade.

“Kami memperkirakan harga akan didukung di atas RM4.700 dan resistensi di RM4.850 per ton,” kata Trader dari Iceberg X Sdn Bhd, David Ng.

Pada penutupan perdagangan:

• Kontrak April dan Mei 2026 turun RM64 menjadi masing-masing RM4.665 dan RM4.733 per ton

• Juni turun RM59 menjadi RM4.769 per ton

• Juli melemah ke RM4.770 per ton

• Agustus turun ke RM4.745 per ton

• September menjadi RM4.711 per ton

Volume perdagangan meningkat tajam menjadi 172.873 lot dari sebelumnya 109.419 lot, sementara open interest naik menjadi 252.970 kontrak. Adapun harga fisik CPO untuk April South tercatat turun RM30 menjadi RM4.720 per ton.